摩根士丹利添惠(MSDW)证券十一日发出的台湾投资策略报告指出，部份投资人虽认为台股股价已充份修正，政治紧张气氛有趋缓现象，政府也针对金融问题提出解决方案，台股似出现转圜契机，该公司亚洲策略分析师贺嘉博(Ajar Kapur)并继续维持多头喊进态度；但是，MSDW台湾策略分析师何资文认为，上述的三个现象仅有助股市短线上涨，无助于台股稳步上涨及投资人信心恢复。他并担忧春节前十天，台湾金融体系得面临体质考验！

　　据中国时报13日报导，何资文强调，“政治不稳的国家难有持续的多头股市”。若民进党不能趁“总统”罢免声浪暂歇时刻，尽速达成政党协商，则政治上的疑虑终将拖累台股未来走势，甚至导致资金外流及企业出走，进一步侵蚀台湾长期经济发展根基！

　　MSDW同时指出，台湾上市柜公司明年平均获利将仅成长九%，与今年的四○%相较，二○○一年企业获利将持续下滑，未来企业偿偿能力也将持续下降。

　　摩根添惠认为，台湾的银行规模不比国际银行，逾放比率又高，因此分析师担忧明年一月十三至廿三日的春节前十天内，体质不佳的银行将更形脆弱。同时，摩根忧虑台股若再重挫，融资断头会万箭齐发，使市场流动性更加不足！

　　在台湾政情分析上，何资文表示，国民党虽控有“立法院”53%的席次，然而内部缺乏有力领导再加上意识形态问题，身为最大反对党，国民党却并无主流意见。再加上新党及亲民党仅在特定议题上与国民党携手合作，导致台湾的“立法”及决策过程冗长且混乱。

　　针对金融体质问题，金融合并法及资产管理公司虽已初步获得立法院通过，但“政府”仍需订出实行细则。而且由于市场不断探讨此议题已让政府有所预警，银行也积极应战，因此最后可能发生的是小银行出问题，但不致出现严重的银行挤兑问题。

【关闭窗口】